中金公司今日发布策略观点认为,短端利率有下行空间是主线,关注“十九大”前市场风险偏好的变化。当前如经济和企业盈利平稳,但增速有所放缓,资产定价的博弈已由盈利主导切换至利率主导。在金北京治疗癫痫好医院融去杠杆、监管趋严的背景下,短端利率迅速上升,6月份甚至一度出现倒挂。往前看,较高的短端利率缺乏支撑,平坦的利北京治疗癫痫的医生率收益率曲线大概率将变陡峭。此外,不可忽视的是“十九大”前投资者对维持市场稳定以及国企、财政北京很好的癫痫医院、社保等制度性改革加速落地的预期升温,从而带来风险偏好提升的可能性。在这两个维度的作用下,短端利率下行有助于流动性改善,股债均将受益,若市场风险偏好提升,股票受益程度更大。大宗商品更多会是震荡格局,难有单边机会。中期(6-12个月)建议,将A股由标配上调至超配,利率债由低配上调至标配,相应的将另合肥很好癫痫医院类由超配下调至标配,大宗商品由标配下调至低配。