江淮汽车SUV销量腰斩 上半年净利同比下降40.31%

凭借小型SUV在前两年交出了漂亮成绩单的江淮汽车，今年上半年业绩却出现了暴跌。8月31日，江淮汽车发布2017年半年报，该报显示江淮2017年1-6月实现营业收入253.13亿元，同比下降4.08%；归属于上市公司股东的净利润3.45亿元，同比下降40.31%。而值得一提的是，在上半年3.45亿的利润中，有1.24亿元来自于政府的新能源汽车补贴，在利润总额中占比近3成。

另外，江淮汽车上半年的净利润率也在快速下跌，今年上半年仅为1.23%，这一净利润率是2009年以来，江淮很低的一次。在2009年年中，江淮的净利润率也恰好为1.23%，不过当时正处于全球经济危机后期，而江淮也刚从亏损中走出，是扭转的迹象。江淮汽车表示，上半年净利润暴减的主要原因在于“公司受SUV销售不振、新能源汽车补贴退坡以及原材料价格上涨等因素的影响。”

实际上，江淮的颓势始于2016年下半年，时至今日江淮乘用车已经连续8个月销量滑坡。从上半年数据上看，其主力产品MPV和SUV均大幅下滑，但此前几乎放弃的轿车却实现较快增长。上半年，江淮的MPV销售3.07万辆，同比下降4.32%，SUV 销售6.72万辆，同比下降52.63%，在小型SUV受整体市场萎缩下，作为曾经江淮的销量王，江淮瑞风S3的销量在短短八个月内，就从月销2万辆跌落到1000辆，堪称断崖式下跌。瑞风S3上半年累计销售2.74万辆，同比减少72%。另外，其轿车销售1.4万辆，同比增加16.58%。

为了应对此局面，8月15日，江淮宣布官降来提高量，其中瑞风S3很高官降10000元，瑞风S2很高官降5000元。此外，江淮同时也谋求产品向上突破，六月份，江淮全新紧凑型SUV瑞风S7正式上市，目前产销正在顺利爬坡中，6月、7月两个月合计销售5931辆。由此来看，受销量大幅下降以及新品短期难以提供有效增量的影响，SUV板块今年给公司业绩带来明显拖累。

另外，在商用车方面，受到重卡市场回暖利好，江淮保持着较高速度的增长。上半年累计销售轻卡10.78万辆，同比小幅增长3.46%；销售中卡8192辆，同比增长45.69%；销售重卡3.25万辆，同比增长51.69%。不过，受很严“超限令”进一步从严实施以及国内物流快速发展的刺激，卡车板块增速有所回落。

在新能源汽车方面，今年6月江淮牵手大众共同发展新能源汽车。与大众的合作无疑将有助于加强公司在电动化领域的布局，全面提升公司在研发、设计、生产等领域的竞争力，有助于公司长期发展。牵手大众后， 江淮6月创下了公司新能源汽车月销量的新高，截至7月，公司累计销售新能源汽车1.19万辆。后续江淮年内将有三款基于第7代平台打造的新能源汽车有望上市，而与蔚来合作的*量产车型ES8预计将于2018年推出。

江淮的新能源汽车已进入规模化阶段，目前新能源汽车生产已经达到4.6万辆。2016年，其新能源的销量达到2.3万辆。眼下，新能源汽车积分和燃油排放积分两大政策实施已经进入倒计时，这将为江淮增加利润来源。据业内估算，这一销量数字折合新能源积分，除去其自身的积分要求，江淮每年至少有一半的积分可供出售。但面对激烈的市场竞争，江淮如何突破发展中一直存在的困境，仍然是一个大难题。

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